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上市公司理财新势力:互金产品悄

日期:2017-11-22编辑作者:申博

北特科技发布公告称,其日前以4000万元的金额投资由恒天中岩投资管理有限公司管理(下称恒天中岩)的“恒天财富稳裕21号私募投资基金”。

事实上,过去上市公司的委托理财通常以银行理财,外加少量信托、专户理财为主,但受托人往往是持牌金融机构,而如今私募管理人正在成为上市公司理财市场的新势力;另据21世纪经济报道记者统计发现,另有部分上市公司以闲置资金投资互联网金融产品。

在业内人士看来,随着金融产品种类的增多,以及上市公司风险偏好和收益要求的提高,或有更多上市公司选择非持牌机构产品进行投资;但另一方面,该类产品也面临着较高的风险,上市公司以自有资金进行该类投资也存在一定争议。

私募分羹现金管理

对于通过私募基金来进行委托理财的北特科技而言,此次4000万的额度在其全部理财规模中占比并不低。

21世纪经济报道记者计算发现,4000万元的私募理财占北特科技总理财金额3.4亿元的11.76%;而北特科技主要委托的理财产品则主要集中于上海农商行所发行的“鑫意”系列产品,此外,财通基金、江海证券、中融信托等非银机构也成为了其委托理财的受托方。

另据上述公告披露,虽然此次委托理财投资于私募基金,但其产品仍然具有与银行、信托等产品类似的业绩基准,即年化收益为4.8%。

“新八条底线之后,预期收益率就不允许使用了,更多采用的是业绩基准,但这样的标识通常意味着理财产品的年化收益就是4.8%及以上。”10月25日,北京一家基金子公司负责人指出。

有上市公司人士表示,私募基金市场并不乏有上市公司的大手笔投入,例如腾达建设曾耗资3亿元认购景林投资旗下的景林瑞达份额,但是通过私募机构进行委托理财的现象尚不多见。

“委托理财和对外投资是不一样的,前者是指对闲置资金的管理,需要具有一定的流动性要求,而后者通常是和上市公司战略有关的一些财务布局,”10月25日,北京一家互联网行业上市公司董秘表示,“上市公司发起产业基金的时候,私募机构通常就是管理人;但在委托理财中,上市公司的目的是确保流动资金保值增值。”

据21世纪经济报道记者统计发现,上市公司以私募基金进行委托理财的确较为鲜见。相反,银行理财产品、结构性存款才是上市公司委托理财的最多“去处”,此外基金公司、子公司专户、券商资管、信托计划也被少量配置。

例如委托理财频率最高的仙坛股份(002746.SZ),其委托银行理财多达146只,其余七只为券商资管产品;频率位列第二的恒生电子(600570.SH),其128次的标的均为银行理财产品,此外另有8只基金专户和1只信托计划。

“银行、券商、信托这些都是批准设立、持牌监管的机构,投资风格相对来说更加稳健。”上述董秘指出,“而像私募来说,通常只是战略投资,产业投资的工具,而不是用来做现金管理。”

“私募基金较多是做股权投资或二级市场,通常期限较长,优势在于择时选股和产业投资,而不是在于流动性管理,”北京一家私募机构负责人表示,“所以做现金管理类的私募机构也并不多。”

“我们的管理团队有一定的银行基因,所以在产品种类上也可以更加丰富和定制化,也在尝试更多领域的业务,”10月25日,一位接近恒天中岩的私募人士则透露,“随着私募基金种类的增多,私募机构也在涉足现金管理业务。”

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